Las declaraciones de Donald Trump, las primeras definiciones de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal y un informe de Morgan Stanley marcaron el ritmo de los mercados.
En ese contexto, los bonos argentinos lograron desacoplarse de la tendencia internacional y el riesgo país volvió a retroceder.
Un escenario internacional que cambió de rumbo
Los mercados financieros atravesaron una jornada marcada por fuertes cambios de tendencia. Las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre las negociaciones con Irán y el debut de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal (Fed) modificaron las expectativas de los inversores y llevaron a las principales bolsas del mundo a cerrar con pérdidas.
Inicialmente, el optimismo por un posible entendimiento entre Estados Unidos e Irán impulsó una baja del precio del petróleo. Sin embargo, las declaraciones posteriores de Trump generaron incertidumbre y provocaron una recuperación parcial de las cotizaciones del crudo, que finalizaron por encima de los mínimos registrados durante la rueda.
La Fed mantuvo las tasas, pero anticipó un escenario más restrictivo
El principal impacto para los mercados llegó tras la reunión de política monetaria de la Reserva Federal.
El organismo mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en el 3,5% anual, aunque nueve de los doce integrantes del comité se manifestaron a favor de nuevas subas antes de fin de año. Ese mensaje reforzó las expectativas de una política monetaria más contractiva en Estados Unidos y provocó una corrección en Wall Street y en otros mercados internacionales.
El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq finalizaron la jornada en terreno negativo, mientras que también retrocedieron las bolsas de Brasil y México.
Argentina mostró un comportamiento diferenciado
A contramano del contexto internacional, los activos argentinos exhibieron mayor fortaleza.
Uno de los factores que sostuvo el optimismo fue un informe difundido por Morgan Stanley, entidad encargada de elaborar el índice MSCI, que anticipó una revisión sobre la clasificación de Argentina dentro de los mercados internacionales.
Si bien el banco no confirmó un cambio inmediato de categoría, señaló que hacia 2028 podrían generarse condiciones para una reducción significativa del riesgo asociado al país y una eventual llegada de capitales estimada en unos US$ 4.500 millones, especialmente destinados al mercado accionario.
Estas perspectivas fueron interpretadas positivamente por los inversores y contribuyeron a sostener las cotizaciones locales.
Caputo prepara un nuevo canje de deuda
En el plano doméstico, el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció un nuevo canje voluntario de deuda en pesos vinculada al dólar.
La operación busca extender los vencimientos de corto plazo mediante el intercambio del bono dólar linked TZV26 por nuevos instrumentos con vencimientos en julio de 2026 o diciembre de 2028.
La estrategia forma parte del proceso de administración de la deuda en moneda local con el objetivo de reducir las necesidades de refinanciamiento en los próximos años.
Dólar, reservas e inflación
En el mercado cambiario, todas las cotizaciones del dólar registraron leves incrementos.
El dólar oficial cerró en $1.461,27, mientras que el blue alcanzó los $1.475. Por su parte, el dólar MEP terminó en $1.461,15 y el contado con liquidación se ubicó en $1.506,06.
Durante la jornada, el Banco Central adquirió US$34 millones en el mercado de cambios, aunque las reservas internacionales finalizaron con una caída de US$147 millones.
En paralelo, el INDEC informó que la inflación mayorista se desaceleró al 2,5% en mayo, luego del 5,2% registrado en abril, acumulando una variación interanual del 34,5%.
Bonos, acciones y riesgo país
El mercado de renta fija mostró un desempeño estable. Los bonos soberanos registraron movimientos moderados y el riesgo país descendió cinco puntos básicos hasta ubicarse en 431 unidades.
En renta variable, la Bolsa de Buenos Aires logró desacoplarse de la tendencia negativa internacional y avanzó 1,1%, impulsada por compras selectivas.
Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York cerraron con resultados mixtos. Entre las principales subas se destacaron BBVA, Grupo Galicia, Supervielle y Banco Macro, mientras que Bioceres, Cresud, IRSA, Mercado Libre, Telecom y Loma Negra finalizaron con pérdidas.
Expectativa por el escenario internacional
Los inversores seguirán de cerca las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y las próximas definiciones de la Reserva Federal, dos factores que podrían condicionar el comportamiento de los mercados globales durante las próximas semanas.
En ese contexto, Argentina logró atravesar una jornada de elevada volatilidad internacional con señales de estabilidad financiera, respaldada por expectativas favorables sobre el mercado local y por nuevas medidas orientadas a mejorar el perfil de vencimientos de la deuda pública.
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